http://xm-x.com.cn/Good Luck To You!http://xm-x.com.cn/?id=39990<p>FOREXBNB获悉，5月3日，澳门治安警察局公布数据显示，“五一”假期首两日（5月1日-5月2日），澳门总出入境客流量共约169.8万人次，与去年同期对比上升8.3%，平均每日总出入境约84.9万人次。</p> <p>其中，关闸出入境事务站共约85.6万人次出入境，与去年同期对比上升4.4%，平均每日约42.8万人次出入境；青茂出入境事务站共约25.6万人次出入境，与去年同期对比上升9.1%，平均每日约12.8万人次出入境；横琴口岸澳门口岸区出入境事务站共约27.6万人次出入境，与去年同期对比上升18.7%，平均每日约13.8万人次出入境；港珠澳大桥出入境事务站共约19.2万人次出入境，与去年同期对比上升17.5%，平均每日约9.6万人次出入境。</p>Mon, 04 May 2026 03:27:20 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39986<p>　　在年度股东大会的开场环节，伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官格雷格·阿贝尔为沃伦·巴菲特的“球衣”举行了“退役”仪式。这件球衣上印有数字“60”，以此永久纪念这位“奥马哈先知”在这家巨头企业度过的漫长岁月。退役球衣是体育界公认授予运动员的最高荣誉之一。</p> <span>在奥马哈，沃伦·巴菲特的“球衣”被升至穹顶，以纪念其退休</span> <p>　　这件球衣与查理·芒格的球衣一同悬挂在穹顶。芒格的球衣上印有数字“45”，代表这位已故投资者在公司的任职年限。</p> <p>　　阿贝尔表示：“我很高兴地告诉大家，这些球衣将在未来许多年里一直悬挂在穹顶之上。”</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：张俊 SF065</p>Sun, 03 May 2026 03:30:15 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39961<p>外汇市场行情回顾</p> <p>美元指数4月27日（周一）收盘下跌29点，跌幅0.03%，报98.491点；</p> <p>美元兑人民币汇率4月27日（周一）收盘下跌35点，跌幅0.05%，报6.8275点；</p> <p>澳元兑美元汇率4月27日（周一）收盘上涨38点，涨幅0.53%，报0.7184点；</p> <p>欧元兑美元汇率4月27日（周一）收盘上涨1点，涨幅0.01%，报1.1720点；</p> <p>英镑兑美元汇率4月27日（周一）收盘上涨2点，涨幅0.01%，报1.3537点；</p> <p>新西兰元兑美元汇率4月27日（周一）上涨29点，涨幅0.49%，报0.5905点；</p> <p>美元兑加元汇率4月27日（周一）下跌46点，跌幅0.34%，报1.3624点；</p> <p>美元兑瑞士法郎汇率4月27日（周一）下跌7点，跌幅0.08%，报0.7846点；</p> <p>美元兑港币汇率4月27日（周一）上涨24点，涨幅0.04%，报7.8371点；</p> <p>美元兑日元汇率4月27日（周一）上涨400点，涨幅0.03%，报159.4200点。</p> <p>2026年04月28日重点关注的财经数据与事件</p> <p>14:30日本央行行长植田和男召开新闻发布会</p> <p>20:15美国至4月11日当周ADP就业人数周度变动</p> <p>21:00美国2月FHFA房价指数月率</p> <p>21:00美国2月S&amp;P/CS20座大城市房价指数年率</p> <p>22:00美国4月谘商会消费者信心指数</p> <p>22:00美国4月里奇蒙德联储制造业指数</p>Sat, 02 May 2026 08:05:56 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39938<p>FOREXBNB获悉，美国政府高级官员于当地时间4月30日宣布，自今年2月28日启动的代号为“史诗之怒”的对伊联合军事行动所产生的“敌对行动已结束”。美方此举的核心考量在于法律红线的规避，由于特朗普政府此前于3月2日正式向国会通报动武，根据美国法律，若无国会进一步授权，军事行动必须在60天内，即5月1日前完成收尾。</p> <p>据了解，美国参议院否决了民主党人第六次限制特朗普总统对伊朗发动战争权力的尝试，共和党人继续支持政府，而这场冲突即将迎来关键的60天期限。周四，加州民主党参议员亚当·希夫提出的旨在推进战争权力决议的程序性投票以47票赞成、50票反对失败，该决议原计划指示总统从与伊朗的敌对行动中撤出美军。</p> <p>肯塔基州共和党参议员兰德·保罗和缅因州共和党参议员苏珊·柯林斯投票支持这项决议。柯林斯此前曾反对过伊朗战争权力决议，而唯一投反对票的民主党参议员是宾夕法尼亚州的约翰·费特曼。</p> <p>根据1973年《战争权力决议》，若国会未授权战争，总统必须在60天后将武装部队撤出敌对行动。60天期限自总统向国会发送正式通知之日起算。特朗普总统于3月2日致函国会通报与伊朗的敌对行动，这意味着60天期限将于5月1日(周五)结束。总统可延长30天以完成撤军。</p> <p>众议院和参议院民主党人均表示计划继续推动伊朗战争相关投票，并在最近几周准备了一系列决议案。国会进步党团成员自上周以来每日提出一项决议案。尽管美伊冲突因持续数周的停火协议已基本暂停，但民主党仍持续投票限制总统战争权力。多数共和党人拒绝参与，但部分人表示可能在60天后改变立场。少数共和党参议员称正在起草明确授权对伊朗使用武力的法案，从而完全绕过战争权力辩论。</p> <p>与此同时，国防部长皮特·赫格塞斯周四在参议院军事委员会听证会上表示，鉴于当前已停止积极战斗，政府认为60天窗口期已暂停。他称：“我们目前处于停火状态，按我方理解，这意味着停火期间60天倒计时将暂停或停止。”</p> <p>弗吉尼亚州民主党参议员蒂姆·凯恩对此说法表示怀疑，称：“我认为该法规不会支持这种解释，这将给政府带来重要的法律问题。”</p> <p>众议院议长迈克·约翰逊表示，国会无需采取行动，因为美国“并未处于战争状态”。他补充说：“我认为目前不存在活跃的军事轰炸、炮击或类似行动，我们正努力斡旋和平。在如此敏感的谈判期间，我非常不愿意干预政府行动，只能静观其变。”</p> <p>随着美国官方宣布结束针对伊朗的“敌对行动”，中东地缘政治博弈正从剧烈的军事冲突阶段转入长期的法律与经济拉锯战。这一声明虽然在名义上为局势降温，但在实际操作中更倾向于一种技术性的风险规避。</p> <p>对伊朗而言，美方此举客观上降低了其面临大规模空中打击的即时法理风险，使区域局势进入了一个极为脆弱的平稳期。然而，这种降温并未带来实质性的和平曙光，以色列国防高层随后释放的强硬信号表明，区域内的军事威胁依然处于高位，外部安全环境的复杂性并未因华盛顿的法律动作而得到根本性扭转。</p> <p>当前，市场关注的焦点已从直接的战火破坏转向了长期化的“海上封锁”及其对全球供应链的深远影响。尽管敌对行动宣布告终，但特朗普政府正加速构建旨在遏制伊朗能源出口的长期制裁体系。目前，霍尔木兹海峡的实际通航安全仍悬而未决，伊朗石油财源的枯竭导致其国内股市持续停牌，经济不确定性正从德黑兰蔓延至全球能源交易市场。</p> <p>展望外交层面，正在巴基斯坦伊斯兰堡进行的美伊接触被视为测试双方底线的关键窗口。尽管谈判议程已经开启，但双方在“解除封锁”与“核计划监测”等核心利益上的立场仍存在结构性矛盾。伊朗方面对外交突破持谨慎态度，强调缺乏信任基础的谈判难以在短期内取得实质成果。对于全球投资者而言，中东局势的演变已进入“暗流涌动”的新阶段，需持续关注5月起美方联合盟友组建的海上安全联盟动向。</p>Fri, 01 May 2026 14:02:19 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39821<p >FOREXBNB获悉，瑞银集团首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂警告称，金融市场在中东冲突问题上存在过度乐观的风险。他在接受采访时表示：“市场预期不仅是局势将得到解决——这也是我们相信并希望看到的——而且认为已经发生的影响也会以传统方式得到化解。”</p> <p >尽管中东冲突目前尚未看到有可持续解决方案的迹象，但股票市场却“接着奏乐接着舞”。最具代表性的当属美股。标普500指数、纳斯达克综合指数在周一均创下新高。投资者在很大程度上选择把中东冲突相关的头条新闻当作交易噪音处理，并在美股这一轮财报季彰显出企业盈利韧性的基本面中重新拥抱以科技股为首的美股。</p> <p >埃尔莫蒂表示，近年来投资者已经历多次“V型”反弹，即市场迅速恢复正常。他表示：“市场相当乐观，希望最终结果确实如此。”但他同时补充称，如今各国政府已没有太多空间通过刺激措施来推动经济增长，并强调多元化配置是防范市场逆转风险的一种方式。</p> <p >此外，埃尔莫蒂还谈及新的瑞士资本监管制度，目前该制度正进入议会审议阶段。对于外界认为瑞银正在积极游说瑞士立法者以削弱监管要求的说法，他予以否认。他表示：“我们并没有大力游说。我们只是在代表股东的利益。”“我们只是希望推动基于事实的讨论。我们并未提出任何额外要求，只是希望规则能够与国际标准接轨，并让我们能够以公平方式立足瑞士参与全球竞争。”</p> <p >埃尔莫蒂的这番言论在地缘局势仍存较大不确定性的时候给投资者敲响了警钟。据此前报道，美国已收到伊朗通过巴基斯坦转交的谈判新方案。但有消息指出，特朗普与其国家安全团队讨论了伊朗提出的方案，而“特朗普不喜欢这个方案”。一名美国官员表示，特朗普对伊朗的谈判提议感到不满，因为该提议没有涉及伊朗的核项目。斡旋方巴基斯坦的消息人士说，弥合美伊分歧的努力从未停止过，但恢复和平努力的希望正在消退。</p> <p >与此同时，一名美国官员表示，特朗普已指示助手为对伊朗实施长期封锁做准备，此举旨在打击伊朗政权的资金来源，以一种高风险方式迫使伊朗在其长期拒绝的核问题上作出让步。该官员称，在最近的多次会议中，特朗普决定继续通过阻止船只进出伊朗港口，来加大对伊朗经济和石油出口的打压力度。他认为，相比恢复轰炸或直接退出冲突，维持封锁的风险更低。</p> <p >美伊双方和平谈判前景未明，中东战事仍存在重启的可能性。除了埃尔莫蒂之外，近期也有多家机构对股市涨势的持续性表达了质疑。</p> <p >高盛合伙人兼美洲股票市场执行服务业务主管约翰·弗勒德指出，随着美国乃至全球股票市场仓位变得日益拥挤，且关键机构势力之一CTA的强大买盘力量即将转为卖盘，股票市场投资者应为短期内的一定幅度回调做好准备。不过，弗勒德同时预计标普500年底之前会“显著更高”，并把潜在回调定义为买入机会。</p> <p >富达全球宏观主管朱里恩·蒂默上周指出，由于中东冲突引发了严重的全球石油供应危机，油价维持在高位的时间越久，近期美股调整持续的时间也将越长。蒂默表示，对投资者而言，最关键的结论是，油价维持高位的持续时间将决定任何市场调整的严重程度。</p> <p >曾多次准确预测市场走势的华尔街资深策略师亚德尼此前也指出，随着特朗普关于即将结束战争的说法反复摇摆，而和平谈判演变为围绕关键航道霍尔木兹海峡的边缘博弈，预计在冲突解决之前，这场战争将限制股市涨幅。他表示：“我认为市场可能会出现一段震荡走势——一种整理形态，或许会持续到整个夏天。”</p> <p >但同样有多家机构对美股前景依然持乐观态度。花旗、摩根大通与贝莱德等华尔街巨头们都认为，地缘政治战争交易主题正在让位于盈利动能，AI算力资本开支和科技公司利润修复重返市场核心逻辑。汇丰近日也将美股评级从“中性”上调至相当于“买入”/“增持”的最乐观看涨评级，并指出AI驱动的盈利扩张动能已经“明确转为正面”。</p> <p >因此，即将公布最新财报的“美股七巨头”中的五家公司的财报——谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)和Meta(META.US)定于周三公布业绩，苹果(AAPL.US)将于周四跟进——将成为美股涨势能否延续的关键考验。Montis Financial首席投资官丹尼斯·福尔默表示，科技投资者此前因盈利预期持续上调而弱化了泡沫担忧，但若“七巨头”中任何一家业绩逊预期，都可能提醒市场，当前被计入价格的乐观前景仍存在重大风险。</p> <p >此外，美联储将于本周公布利率决议。鲍威尔在新闻发布会上的讲话、沃什是否能顺利接任美联储主席一职、以及鲍威尔是否会留任美联储理事等一系列因素都可能影响短期内的美股走势。</p>Wed, 29 Apr 2026 17:53:37 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39746<p>　　知情人士透露，<span >摩根大通</span><span ></span>正将部分职位从巴黎迁至伦敦，部分原因是高管们认为自己高估了为符合脱欧后规定而须驻欧盟所需人员的数量。&nbsp;</p> <p>　　知情人士透露，其他原因也促成了该<span >美国银行</span><span ></span>的这项决定，其中包括利率交易员在内的员工将调任。由于涉及未公开信息，知情人士要求匿名。</p> <p>　　一位发言人表示，巴黎是摩根大通欧盟销售和交易团队的所在地，该公司致力于在欧洲大陆长期开展规模庞大的业务。</p> <p>　　知情人士表示，欧洲央行清楚摩根大通在欧元区的员工人数，任何变动都将在该央行与摩根大通之间的定期对话中讨论。</p> <p>　　欧洲央行的一位代表拒绝置评。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：李安桐 </p>Mon, 27 Apr 2026 19:03:30 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39656<p>FOREXBNB获悉，4月24日，香港保监局公布2025年临时统计数字，期内毛保费总额8270亿港元，同比升29.7%。截至2025年12月31日，长期业务的总资产增加至53,980亿港元，净资产为7,443亿港元；一般业务的总资产增加至3,379亿港元，净资产为1,365亿港元。</p> <p>长期业务</p> <p>长期业务(不包括退休计划业务)的新造保单保费为3309亿港元，上升50.6%，主要包括非相连个人业务的3121亿港元，升49.9%，当中可进一步细分为分红业务的2828亿港元，升55.1%，以及其他业务的293亿港元，上升13.7%，以及来自相连个人业务的185亿港元，升65.4%。保险公司共发出约5.9万份合资格延期年金保单，贡献保费37亿港元。</p> <p>2025年长期有效业务的保费收入总额为7185亿港元，升33.7%，主要包括非相连个人业务的6327亿港元，升34.1%，相连个人业务的302亿港元，升25.8%，以及退休计划业务的493亿港元，升38%。此外，申索及利益总给付金额合计3630亿港元，升3%。</p> <p>一般业务</p> <p>2025年一般业务的毛保费及净保费分别为1,085亿(上升8%)和741亿(上升6.3%)，已偿付申索毛额合计554亿(上升4.5%)。整体经营利润为114亿(上升39.7%)，其中承保利润占29亿(下跌12.5%)。</p> <p>直接业务的毛保费与净保费分别为548亿(上升6.6%)和378亿(上升5.7%)，已偿付申索毛额合计291亿(上升3.9%)。毛保费主要由在岸意外及健康业务贡献的237亿(上升10.8%)所带动。整体承保利润录得32亿(上升174.7%)，受惠于在岸金钱损失(包括按揭担保)业务以及在岸意外及健康业务扭亏为盈，分别由14亿亏损扭转至5亿盈利，以及由4亿亏损改善至9亿盈利。另一方面，保险公司就大埔宏福苑火灾作出赔付及预留准备金后，在岸财产损坏业务的承保利润从6亿显著下降至1,580万(下跌97.2%)。</p> <p>分入再保险业务方面，毛保费与净保费分别为537亿(上升9.4%)和362亿(上升7%)，已偿付申索毛额合计263亿(上升5.1%)。毛保费主要由离岸财产损坏业务录得的196亿(上升12%)和意外及健康业务录得的106亿(上升12.3%)所带动。整体承保亏损录得4亿，去年则为21亿盈利(下跌118.1%)，主要源于离岸财产损坏业务、一般法律责任业务以及意外及健康业务的承保业绩表现疲弱。</p>Sat, 25 Apr 2026 22:56:41 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39514<p>FOREXBNB获悉，周三，油价上涨。布伦特原油价格上涨超过3%，收于每桶101.91美元。WTI原油价格上涨超过3%，结算价为每桶92.96美元。此次油价跳涨的直接导火索是伊朗方面的强硬动作。据伊朗媒体报道，伊朗革命卫队周三宣布，在霍尔木兹海峡扣押了两艘试图“未经授权”穿越该水域的集装箱船。这一行动发生在美国总统特朗普宣布延长对伊朗临时停火协议之后仅数小时。</p> <p><img src="http://xm-x.com.cn/zb_users/upload/2026/04/20260423114203177691572341492.png" alt="伊朗突扣两艘过峡货船 布油上涨3%重返百元上方 - 图片1" title="伊朗突扣两艘过峡货船 布油上涨3%重返百元上方" /></p> <p>在战争期间，海湾地区产油国的石油出口大幅下降，引发了历史上最严重的石油供应中断。由于航运公司面临危险的安全形势，周三霍尔木兹海峡的油轮交通依然清淡。</p> <p>周二，在美伊在巴基斯坦举行第二轮和平谈判的计划破裂后，特朗普延长了临时停火协议。美国总统声称伊朗领导层四分五裂。他表示，停火协议将持续有效，直到伊朗领导人提出一项结束与华盛顿和以色列敌对行动的统一方案。</p> <p>停火协议的延长凸显了局势缓和前景的不确定性。虽然此举推迟了迫在眉睫的军事打击风险，但也表明目前尚未取得能够彻底开放霍尔木兹海峡、允许商船通行的明确外交突破。</p> <p>Rapidan Energy总裁Bob McNally表示，伊朗领导层或许四分五裂，但其运作仍在进行。麦克纳利说，德黑兰政权自信地认为自己在与特朗普的博弈中占据上风。McNally称：“他们准备忍受六个月的煎熬，以继续扼住这条命脉，等待油价进一步上涨，最终导致股市下跌。他们认为他们最终会在这场冲突中幸存下来，不仅能给别人一个教训，甚至可能还能控制霍尔木兹海峡。”</p> <p>展望后市，市场关注焦点将集中于两个关键变量：其一，美国方面是否会对伊朗扣押船只采取军事或护航回应;其二，特朗普政府与伊朗之间能否重启涉及解除海上封锁细节的实质性谈判。分析人士认为，在霍尔木兹海峡通航自由度得到实质性恢复之前，原油价格的地缘政治溢价难以轻易消退，百元油价或将成为短期市场的新均衡区间。</p>Thu, 23 Apr 2026 11:42:03 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39415<p cms- >　　本报记者&nbsp;贾&nbsp;丽</p> <p cms- >　　4月20日下午，在华为技术有限公司（简称“华为”）Pura系列及全场景新品发布会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东表示，鸿蒙（HarmonyOS）终端设备在过去不到半年时间里新增2300万台，目前总量已突破5500万台。</p> <p cms- >　　本次发布会上，华为不仅推出了年度影像旗舰Pura&nbsp;90系列手机，同时还发布了全球首款大阔折叠手机Pura&nbsp;X&nbsp;Max。余承东表示，华为阔折叠手机Pura&nbsp;X自去年3月份发布以来，已卖出150万台。</p> <p cms- >　　“大阔折叠手机是华为在鸿蒙生态终端领域的一次重要扩容。在苹果AI战略遇冷、安卓阵营陷入同质化竞争的当下，华为正以‘鸿蒙生态+颠覆性形态’的双轮驱动战略，在高端手机市场持续深耕。”北京前沿金融监管科技研究院研究员马超对《证券日报》记者表示。</p> <p cms- >　　鸿蒙生态加速“跑”</p> <p cms- >　　余承东表示，随着操作系统生态应用日益完备、跨端体验持续优化，鸿蒙正从“可用”加速迈向“好用”。</p> <p cms- >　　记者了解到，Pura&nbsp;90系列首发搭载的鸿蒙6.1，在视觉设计、交互体验、隐私安全与智慧服务上完成了系统性重构。同时，鸿蒙星河互联实现升级，例如Pura&nbsp;X&nbsp;Max支持与大疆Pocket&nbsp;4设备直传，这标志着鸿蒙已经突破了手机单品的边界，开始向无人机、IoT等全场景智能硬件深度延伸，形成以鸿蒙为底座的“硬件同盟”。</p> <p cms- >　　电信独立分析师付亮对《证券日报》记者表示，对于操作系统而言，最难的从来都不是代码编写，而是开发者生态。鸿蒙终端设备5500万的基数，足以让头部App开发者将鸿蒙版应用从“边缘适配”提升为“核心开发”。</p> <p cms- >　　深耕折叠屏市场</p> <p cms- >　　目前，对于手机折叠屏的形状，行业也在持续探索。传统折叠屏多为竖向内折，展开后屏幕比例与主流应用不适配，往往给人一种只是“大号长屏手机”的感受。针对这一痛点，华为给出了“彻底平板化”的解法。</p> <p cms- >　　此次发布的全球首款大阔折叠手机Pura&nbsp;X&nbsp;Max设计灵感源自A4纸，该手机展开后屏幕尺寸达到7.7英寸，合上后外屏为5.4英寸。余承东称其为“打开像平板一样的手机”。</p> <p cms- >　　据了解，在硬件与AI层面，华为大阔折叠手机首创双面阔型屏，性能全面进阶，全系搭载麒麟9030&nbsp;Pro旗舰芯片，联动鸿蒙6.1芯片软件深度协同，整机性能提升30%；首发华为XMAGE一站式智慧影像，支持AI姿势推荐、AI辅助构图等功能。与此同时，初代Pura&nbsp;X也迎来焕新。</p> <p cms- >　　IDC中国高级分析师郭天翔表示：“过去几年，折叠屏手机始终是‘昂贵但非必需’的存在，根本原因是屏幕比例没有带来效率的质变。”</p> <p cms- >　　郭天翔分析认为，华为Pura&nbsp;X&nbsp;Max的7.7英寸类似A4纸比例成功解决行业痛点问题。它直接对标小尺寸平板使用场景的同时，还具备通信功能。这些功能对于商务办公、PDF审阅、移动端轻创作人群来说都是“刚需”。</p> <p cms- >　　电子科技大学自动化工程学院副教授郝家胜在接受《证券日报》记者采访时表示，从大阔折叠颠覆折叠屏形态，到5500万台鸿蒙终端设备织就的生态大网，华为正试图在高端手机市场构筑一道难以逾越的“技术+生态”壁垒。这也将直接考验中国手机产业冲击高端手机市场的能力。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：屠欣怡 </p>Tue, 21 Apr 2026 10:42:10 +0800http://xm-x.com.cn/?id=39140<p>霍尔木兹海峡危机正在揭示美国最强大地缘政治工具的内在裂缝：美元武器化对最需要施压的对手效果最差，而被过度动用的制裁体系，如今已沦为美国对手的力量倍增器。</p> <p>最新动态显示，美伊停火两周消息公布后，避险情绪消退导致美元指数同样承压，ICE美元指数一度重挫1.2%、回吐年内全部涨幅，彭博美元现货指数则下跌0.8%、创今年1月以来最差单日表现。</p> <p><img src="http://xm-x.com.cn/zb_users/upload/2026/04/20260412220955177600299583156.png" alt="美元武器化，为何在伊朗战争中失效？ - 图片1" title="美元武器化，为何在伊朗战争中失效？" /></p> <p>媒体8日报道称，伊朗官员表示将要求航运企业以加密货币支付油轮过境通行费，标准为每桶运输原油1美元。在此之前，据Lloyd's List Intelligence，已有商船为确保安全通过霍尔木兹海峡而向伊朗支付高达200万美元。</p> <p>在Frontline Analysts董事总经理、《The Unaccountability Machine》作者Daniel Davies看来，伊朗转向加密货币定价的举措，标志着美元制裁体系正面临结构性挑战。当被制裁国家能够绕开美元清算渠道、对国际航运行使实际定价权时，美元霸权所支撑的地缘政治威慑力将被实质性削弱，其对全球金融秩序的长期影响不可忽视。</p> <p>他援引David Kynaston所著英格兰银行史中的一句中央银行家格言作为警示："如果你愿意，可以挥舞大棒，但永远不要真的用出去，它可能在你手中折断。不如竖起手指警告更好。"在Daniel Davies看来，霍尔木兹危机或将成为历史的分水岭——美元这根大棒，已岌岌可危。</p> 制裁失效的两条历史线索 <p>Daniel Davies将这一逻辑的松动追溯至2022年。彼时，俄罗斯银行遭到制裁并被切断SWIFT国际支付系统。即便在当时，外界已普遍预判这对俄罗斯更多是"不便"而非"经济死刑"，然而俄罗斯此后持续的战争能力与原油出口收入，仍令制裁支持者大失所望。</p> <p>伊朗的案例则更具说服力。Daniel Davies表示，伊朗是少数几个遭受美国财政部全国性制裁的国家之一，但这既未阻止其在与美国交战期间持续出售石油，也未能阻止其向意图通过霍尔木兹海峡的国际商船收取"过路费"。制裁的存在，并未改变伊朗的实际行为能力。</p> 美元武器的内在悖论 <p>在Daniel Davies看来，问题的根源在于一个结构性悖论：美元制裁的威慑力，恰恰来自美元经济体系本身的便利性与盈利性。这意味着，这一武器对深度融入全球供应链的开放经济体杀伤力最强——而这些国家，恰恰很少是真正需要施压的对象。</p> <p>长期受制裁的国家则截然不同，它们往往已习惯"就地取材"，并构建出绕道替代的网络。据大西洋理事会研究，还存在一批银行及影子金融机构，愿意承担美国域外执法风险，为美元支付提供洗白渠道——这些交易对手对纽约美元清算系统的接入并不那么依赖。</p> <p>在匿名互联网支付手段日益多元的今天，上述替代渠道正逐渐常态化。美国难以完全封锁通过去中心化网络进行的虚拟货币或与现实资产挂钩的数字资产交易，这使得跨境支付流向更具隐蔽性。更具讽刺意味的是，由于美国对盟友实施了极为繁琐的反洗钱合规要求，反而变相驱动受制裁国家加速转向了监管的真空地带。</p> <p>他以欧佩克历史作类比：自欧佩克成立以来，成员国早已深知，给自己产品的使用者提供寻找替代品的动机，是一种极不明智的策略。美国在美元体系上的过度武器化，正在重蹈这一覆辙。</p> <p>Daniel Davies指出，这一走势早有学术预判。他与政治学家Henry Farrell——"武器化相互依存"（weaponised interdependence）这一概念的联合提出者之一——在今年早些时候联合发表的论文中已有明确阐述。两人写道："随着美国不断加码施压，其他国家将寻求摆脱美元权力，这很可能反过来促使美国进一步加码应对。"</p> <p>他的核心判断是：当美元被过度武器化之后，全球金融体系已从美国的地缘政治杠杆，转变为其对手的力量倍增器。大棒可以挥，但动用之日，或许便是折断之时。</p>风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Sun, 12 Apr 2026 22:09:55 +0800