摩根大通一线调研:中国AI“赚钱时刻”来了,工作流层的价值开始超越基础模型
xm trader官网中国AI行业的投资逻辑正在发生一次微妙转向:市场过去盯着模型能力、参数和榜单,现在更该盯住谁掌握客户数据、工作流入口、部署能力和定价权。八场覆盖自动驾驶、独立模型开发、企业工作流软件、垂直AI应用的会议,给出的共同信号是:模型仍重要,但在部分企业场景里,模型开始像一种可替换的输入品。据追风交易台,摩根大通证券(中国)分析师姚橙等在5月22日发布的中国AI行业调研中给出核心判断:“部分AI应用开始展现出具有商业价值的初步迹象,特别是在工作流密集和数据饱满的垂直领域。”这句话的关键不在于AI应用终于可以变现,而在于变现最先出现的位置:不是通用聊天,也不是单纯API调用,而是保险和金融风险、企业数据集成、跨境营销这类流程重、数据厚、结果可衡量的场景。这也改变了对自动驾驶和应用层的部分假设。此前更保守的框架是:Robotaxi短期更像成本中心,AI应用变现还早,真正清晰的上市敞口是基础设施和算力。现在看,ADAS......