尽管法国政局再起波澜 ，华尔街顶级机构如高盛、花旗 、摩根大通等认为这不足以动摇欧洲股市今年以来的强劲表现。法国总理贝鲁意外宣布就预算问题举行信任投票 ，引发市场短暂震荡，法国CAC 40指数两日内一度下跌3.3% ，法德10年期国债利差扩大至80个基点 ，创四月以来新高 。然而，德国历史性财政改革与欧洲整体经济增长前景 ，有效对冲了法国政治风险的外溢效应 。
今年欧洲股市表现堪称2006年以来最佳 ，斯托克600指数以美元计价跑赢标普500近13个百分点。尽管近期资金回流美国科技股导致指数未能突破三月高点，但机构普遍看好欧洲基本面 。
花旗策略师Beata Manthey强调 ，当前欧洲资产价格已包含政治风险溢价 ，德国财政扩张与欧元走强构成核心支撑 。高盛策略师Sharon Bell则认为，法国政局动荡尚未对经济增长产生实质影响 ，市场对此早有预期。
奢侈品巨头路威酩轩 、爱马仕、欧莱雅等CAC 40成分股在经历初期的抛售后迅速收复失地 ，显示国际化板块的韧性 。数据显示，CAC 40成分股约80%收入来自海外市场，赛诺菲 、道达尔等跨国企业盈利受本土政治影响有限 。
与此同时 ，欧元区8月制造业PMI创15个月新高 ，显示经济正摆脱三年低迷期，长期盈利预期改善为市场提供上行动力。
债券市场方面 ，法德利差扩大至80个基点后 ，PGIM等机构认为法债相对美债已具吸引力 。摩根大通固定收益首席投资官Iain Stealey指出，若利差升至85个基点将形成买入机会 ，德国宽松财政政策有望限制利差进一步走阔 。
外汇市场同样未现恐慌 ，欧元区内部动荡蔓延风险被低估，部分交易员开始布局欧元反弹机会。
回顾今年走势 ，法国政局动荡实为六月大选余波 。尽管CAC 40指数自大选以来下跌3.2% ，但同期斯托克600指数上涨近6%，且法国股市相对德国DAX的估值溢价已消失 ，当前14.8倍的预期市盈率略低于DAX ，为十年罕见 。
银行 、能源等本土收入占比高的板块承压明显，但策略师普遍认为，欧洲整体涨势不会因法国个案改变 ，反而可能创造逢低买入机会。法国巴黎银行策略师Sophie Huynh指出 ，自3月中旬以来，盈利预期持续下调 ，为分析师开始上调盈利预测奠定了基础。她补充道 ，中国经济前景改善与乐观经济数据对市场的推动，远比政治不确定性更为关键 。
指数名称 表现 斯托克600指数 以美元计价跑赢标普500近13个百分点 法国CAC 40指数 自大选以来下跌3.2% 德国DAX 预期市盈率14.8倍 ，略高于法国股市
