在中东战事推高能源价格的背景下 ，美国4月通胀加速升温但基本符合预期 ，同时消费者支出出现小幅增长。美联储最青睐的通胀指标、美国4月PCE物价指数同比涨幅为3.8%，符合市场预期 ，高于上月的3.5%；环比涨幅为0.4% ，低于市场预期的0.5%和上月的0.7% 。剔除食品和能源项目的4月核心PCE物价指数同比涨幅为3.3%，符合市场预期，高于上月的3.2%；环比涨幅为0.2% ，低于市场预期的0.3%和上月的0.3% 。
美国4月个人支出环比涨幅为0.5% ，符合市场预期，低于上月的0.9%；经通胀调整后的实际个人消费支出环比增长0.1% ，低于上月的0.2%。此外 ，美国4月个人收入环比持平；经通胀调整后的可支配收入环比下降0.5%，为连续第三个月下滑 。储蓄率降至2.6% ，为2022年以来最低水平 。这份支出数据表明 ，在生活成本担忧以及就业趋势不均衡的背景下，消费者变得更加谨慎。
由于4月PCE数据基本符合市场预期 ，且个人支出数据仍显现出一定韧性 ，在这两份数据公布后，美股三大股指期货跌幅收窄 ，美债收益率则下跌。
零售商警告与美联储官员态度包括沃尔玛(WMT.US)在内的零售商警告称 ，高燃料成本正在挤压利润率，并可能很快反映到货架商品价格上 。尽管近几个月来更高的退税帮助支撑了消费者支出，但这一作用部分被油价上涨所抵消——目前美国汽油价格已升至近四年来最高水平 。
在这份通胀数据发布之际 ，通胀压力加剧了市场担忧 ，且越来越多的美联储官员释放出鹰派信号。美联逊副主席杰斐逊表示，随着关税和能源成本上升的影响逐渐消退 ，他预计今年晚些时候通胀将会降温 ，不过他警告称，通胀风险依然偏向上行 。
芝加哥联储主席古尔斯比周四加大了他的警告力度 ，称人们对AI提升生产力潜力的预期不断高涨 ，可能会推高通胀，并迫使美联储及其他央行提高利率 。
美联储内部立场与未来政策走向美联储内部鹰派阵营正在扩大。上月的美联储FOMC会议出现了1992年以来最高的异议程度——多达三名官员投票反对释放宽松倾向的政策声明 。会议纪要显示 ，在中东冲突推升能源价格 、通胀压力重新升温背景下 ，美联储内部正明显转向更鹰派立场 。
6月16日至17日，新任美联储主席凯文·沃什将主持其任内首场联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议。在通胀攀升 、FOMC内部分歧空前加剧、白宫持续施压降息的复杂背景下 ，这场会议不仅是对沃什领导力的首次考验 ，更可能成为决定美联储未来数年政策走向的关键节点 。
综合各方分析，美联储6月会议最可能的结果是维持利率在3.50%-3.75%不变，但政策声明措辞可能从宽松倾向转向中性 。芝商所“美联储观察 ”工具显示 ，市场认为美联储6月和7月维持利率不变的概率超过90%。
指标 4月同比涨幅 4月环比涨幅 上月同比涨幅 上月环比涨幅 PCE物价指数 3.8% 0.4% 3.5% 0.7% 核心PCE物价指数 3.3% 0.2% 3.2% 0.3% 个人支出 - 0.5% - 0.9% 实际个人消费支出 - 0.1% - 0.2%
